交易的屬性與契約多樣性關系的形成

時間: | 瀏覽:

交易的屬性與契約多樣性關系的形成

威廉姆森的契約理論研究的出發點是契約的多樣性。他認為,交易中的不確定性決定了交易屬性的差異性.

交易屬性的差異性是多樣性契約存在的基礎(威廉姆森,2002)。由于不確定性、有限理性、機會主義和資

產專有性等因素的存在,一項交易可能會出現差異性,要完成這項交易就應對交易屬性進行充分的認識。

1.計劃性交易。

由于能掌握對稱信息、有足夠的理性并且不存在機會主義行為,交易是充分的或完全的。在

雙方都具有理性的情況下,即使交易不完善,法庭能按照效率標準解決所有的糾紛。這樣,交易就成了計劃。這種

交易的特點在于強調交易的形式,關注交易性質的有效性條件,即完全按照各方約定的規則進行交易。由于這種

交易更關注事前形成的交易條件,因而被認為是從根本上可以自我實施的交易。

2.可信性的交易。

由于交易存在不確定性和信息的不對稱,交易者具有有限理性,交易必然會產生漏洞。但

是,雙方都沒有投機思想,加上嚴格自律、言而有信的做法,這就保證了交易的有效進行,就能獲得其財產權利中包

含的一切利益。從這個意義上說,交易就成為承諾問題。這種交易的特點主要是,交易各方之間的依賴性很弱或者不存在,在交易者需改變交易的性質時,由于交易持續得很短,而且可自動更新,其修改的成本比較低。

3.競爭性交易。

由于交易者存在有限的理性,交易分散,交易者熱衷于搞投機,還可能出現欺騙等惡劣的行

為。在這種交易條件下,不確定性、有限理性、機會主義等因素較為突出,交易雙方難以存在長期的互惠利益。競

爭性交易的特點在于,交易是不完備的,經常發生爭端而且更難以解決,交易必須逐個進行才真正起作用,如果通

過正式的執行程序也會使交易變得更為復雜。

4.治理性的交易。

在治理性的交易中,由于交易者在有限理性條件下執行計劃,不完全交易更加突出,于是交

易雙方巧妙地運用資產專用性。資產專用性是指將一項耐久性投資用于支持某些特定的交易時,所投入的資產將

完全或部分地無法改作他用。由于在投資所帶來的固定成本和可變成本中包括了一部分“沉淀資本”,所投入的資

產便有了專用性質。這種交易的特點在于,較高的資產專用性加大了交易成本,同時增強交易者的相互依賴性,并

且加大了交易者相關的機會主義(Opportunism)行為風險。

上述不同的交易屬性必然存在事前交易成本和事后交易成本。事前成本是指草擬契約、就契約內容進行談判

以及確保契約得以履行所付出的成本。事后成本是指由于交易行為偏離了合作方向而造成交易雙方的不適應

本、討價還價成本以及契約關系治理成本。由于人的有限理性、信息的不對稱、資產的專用性以及機會主義行為的

存在,交易者無法事先處理好有關訂立契約的問題,即使事后已對各方面進行了協調并付出了最大的努力,簽約或

履約以及法庭裁決也都是不完全的。如果市場交易雙方都想惟我獨尊,不容商量,那么將會增加更大的交易成本。

交易的屬性與契約多樣性關系的形成

①根據威廉姆森在53頁的解釋,該簡單簽約計劃圖(AContractingsche-m)有廣泛的用途,可以適用于各種不同的簽約問題。這里將其運用為多種簽約計劃(威廉姆森,2000,第52—53頁)。

威廉姆森采用契約計劃圖來表示多樣性契約關系的形成。假定用k表示購買專用資產的投資量,前三種交易的專用資產投資量為零,即k=0,而治理性交易使用的是專用技術,即k>0。但如果交易中巨額專用資產面臨風險,就會促使交易雙方設計出一種安全措施(用S表示),以保護此后交易中投資的安全。如果S=0,表示不采取這種安全措施;如果決定要采取安全措施,則用S>0表示(如圖1)。

在圖1中A、B、C三點各代表一種價格,這樣就能把各種價格加以比較。(1)分支A表示的是k=0條件下的供給量,其預期收支平衡價格應為P1。(2)分支B所表示的是用于專用資產交易,即k>0,但無需安全措施,即s=0,預期收支平衡價格就是

交易的屬性與契約多樣性關系的形成

。(3)分支c所代表的也是用于專用資產交易,由于在這類契約中提供了安全措施,即s>0,因此預期收支平衡價格

交易的屬性與契約多樣性關系的形成

將低于

交易的屬性與契約多樣性關系的形成

。一般情況下,在以上這三種形式中,總會有一、兩種形式需要采取安全措施(威廉姆森,2002)。在上述三種情況下,第一種情況就需要調整激勵契約計劃;第二種情況是建立并使用某種專門的契約計劃,以應付并解決有關的契約糾紛。從分支c所對應的契約計劃來看,其特點就是通過調解仲裁來解決各種糾紛;第三種情況是依靠貿易規則,鼓勵并判

斷雙方持續合作的意向,用雙邊互惠方式解決貿易不平衡的契約計劃。契約計劃圖說明了多樣性契約的關系形

成,而且用途非常廣泛,它突出了技術(k)、契約治理結構或安全措施(s)和價格(P)等三種因素的相互作用和相互決

定的關系,可適用于多種契約的簽訂。為了降低交易成本,減少交易風險,治理性交易的存在意義重大。

從上述內容來看,與交易屬性差異性相適應的多樣性契約包括,在計劃性交易條件下訂立的是信息對稱的完

全契約;在可信性交易條件下可訂立嚴格自律的契約;競爭性交易應依靠適應性的交易規則,應訂立鼓勵和確定雙

方持續合作意向的契約;而在治理性交易條件下由于存在資產專用性,應訂立增強長期的和連續性的契約。可見,

正是威廉姆森的契約理論提供了一個關于交易差異性的解釋,使得選擇多樣性契約關系治理結構成為可能。威廉

姆森后來的契約關系治理以及對各種制度的分析,都是存此基礎上擴展的。